競爭來勢洶洶
對于上市公司每年25%到30%的增長指標，俞敏洪自己也說過，“太荒謬了，你不可能要求北京大學每年擴招25%的學生來證明北京大學是成功的吧，對不對？ 基本上資本市場就是這樣的一個概念，你娶了一個女人，完了這個女人你還甩不掉，但是你必須每年為它增長25%的收入，而且不是因為你愛她而是你被綁住了。”而現(xiàn)實情況是，為完成報表而努力，和員工之間簡單的利益關系，與績效掛鉤的續(xù)班率……新東方不得不這么做，因為就像俞敏洪所說，“被綁住了。”
如果新東方就是這個行業(yè)的寡頭，綁住就綁住，又如何？但現(xiàn)實并非如此，有媒體引公開信息稱，中國教育行業(yè)2011年年總產(chǎn)值6800億元，新東方2011年營收50億元，僅占比1%。
博弘教育機構董事長黃博海接受南都記者采訪時表示，中國教育還是有強烈的“學歷印記”，越來越多的公辦學校與培訓機構合作，創(chuàng)辦“國際班”等等，這對新東方的非學歷教育形成巨大挑戰(zhàn)。
而在卓越教育高級副總裁唐俊膺看來，盡管新東方在中國民營培訓業(yè)的領導者地位還無可撼動，但隨著學而思、正保、弘成、學大等教育機構赴美上市，大家的差距正逐漸縮小。
新東方不得不面對來自有明顯“互聯(lián)網(wǎng)基因”的教育機構的挑戰(zhàn)。誰能斷言，這些星星之火，不會形成顛覆新東方的燎原之勢？“
新東方創(chuàng)業(yè)元老之一徐小平給俞敏洪的信中，盛贊學而思是“一家有著互聯(lián)網(wǎng)心臟的教育公司”，“所有的營銷和口碑，都是通過互聯(lián)網(wǎng)建立，可以說全部免費”，與之相反，新東方投放了大量的媒體廣告，發(fā)放了大量的傳單，并且在學校中進行了耗資不菲的推廣活動。
而以正保為例，公開財報顯示，正保遠程教育2012年全年總收入為5210萬美元，而新東方2013年Q3一季營收就達21847萬美元，兩家公司的體量、規(guī)模完全不在同一級數(shù)上。但從上市公司投資價值判斷的關鍵性指標來看，正保目前的市盈率約為29.05，市凈率約為4.176；而新東方目前的市盈率約為27.59，市凈率約為4.105。———正保的投資價值和成長性優(yōu)于新東方。
滬江網(wǎng)的崛起則意味著另一種可能：它打破了傳統(tǒng)課堂整齊劃一的模式，更好地推進個性化教育。在滬江網(wǎng)上，學生的每個學習步驟都被記錄下來，生成學習測試報告。截至去年底，滬江網(wǎng)注冊會員目前突破1500萬，日PV(頁面瀏覽量)超過1000萬，移動端用戶達到1500萬。
如何“絕處逢生”
徐小平曾如此評價俞敏洪，“他絕對是一個打不死的人，是一個壓不垮的人。每次你以為他已經(jīng)走到了絕路上，幾乎不可能回頭，可是他卻每每會絕處逢生。”
這一次，俞敏洪又該如何“絕處逢生”呢？
“我對新東方未來的定位，新東方就是一個內(nèi)容提供商，以及地面教育商，我不做平臺(在線教育)。比如說誰做平臺做得特別好，我把內(nèi)容提供給你。所以你做平臺， 我來做內(nèi)容。我們可以通過收購的方式，通過跟他人合作的方式，比如新東方可以提供一個地面平臺，你的項目跟我合作，我把你的項目同時開到新東方七百家店。”
新東方本是做英語的，一看別人做數(shù)學那么好，也跟著做。“如果大家一提到數(shù)學，想到的又是A機構，又是B機構，這就說明做失敗了。一定要想明白該做什么，你就只做一到兩件事情。”
以此出發(fā)，新東方將在地面教育上實施多元化整合，將規(guī)模小、投資分散、沒有競爭力的中小教育機構整合到新東方的棋盤下，盤活存量。那么，新東方得整合多少家 地面教學點呢？以新東方2011財年，憑借433家教學中心占有1%的市場份額計算，若新東方將市場份額擴大到30%的壟斷地位，則教學點必須增加 12557家。
問題接踵而來，新東方的財力是否能支持上萬家教學點的擴張呢？答案是否定的。財報顯示，新東方現(xiàn)有的流動資產(chǎn)總額為9.8億美元，每個網(wǎng)點的資本化支出(包括新增、維護、升級)在100萬-400萬美元之間，粗略計算，新東方手頭握有的現(xiàn)金僅夠購買幾百個教學點。
一個重要的現(xiàn)實是，新東方現(xiàn)有實業(yè)經(jīng)營以及股市增發(fā)獲得的資金流量，并不能支撐大規(guī)模擴張所需的資金流量。換句話說，“以往靠資本市場融資助推網(wǎng)點建店的模 式已經(jīng)很難繼續(xù)，這個時候已經(jīng)不僅僅是錢的問題，還有地盤已經(jīng)被中小品牌占領的問題。如果說以前是‘攻城掠地’，現(xiàn)在則是要轉變成‘統(tǒng)一戰(zhàn)線’，要用管理輸出、特許經(jīng)營的方式，實現(xiàn)輕資產(chǎn)式的擴張。”7天連鎖酒店董事長鄭南雁對南都記者說，從這個角度看，退市反而有利于靈活經(jīng)營。
或許，俞敏洪口中的“地面平臺”就是為了獲得一個更為龐大的融資平臺———發(fā)展合作店投入的資金都來自合作方，而且新東方還可以對合作商收取品牌管理費。
有了地面教育的龐大基礎，新東方再把內(nèi)容提供給在線教育平臺商。但從另一個角度看，若無資本助推，新東方要想將分散的教育機構聚攏起來，則需極為強大的品牌 號召力和內(nèi)容研發(fā)能力。所以，“搞內(nèi)容還不能自己獨立搞，必須找全世界最先進的技術來搞，這就是為什么新東方要跟劍橋大學等著名大學成為戰(zhàn)略合作伙伴的重 要原因。”俞敏洪如是說。
